王尘宇

美圖手機的定價反映了產品成本、預期市場需求、美图的目標用戶的收入水平、競爭性產品的價 格、銷售渠道組合的變動及之前型號的歷史銷量等因素。於往績紀錄期間，我們智能手機 的平均售價約在人民幣1,500元至人民幣2,000元之間。進一步詳情請參閱「業務 — 供應商與 採購」及「財務資料 — 我們經營業績主要組成部分的說明 — 收益 — 智能硬件」美图广告。 互聯網服務及其他 我們影像以及社區應用的創建一直秉承「智能與簡單」的核心設計理念，產品功能十分 便捷。截至2016年10月31日，美图广告投放我們擁有六款核心應用，包括核心影像應用美圖秀秀 、美顏相 機 、BeautyPlus（美顏相機 海外版）、潮自拍 及美妝相機 以及視頻與直播社區應用美拍 。就美图應 用內廣告而言，我們目前對展示廣告以時長計費方式每次收取固定金額。同時，我們已開 始從手遊美美小店（自2016年4月推出以來）及美拍（自2016年6月以來）的互聯網增值服務的 銷售中產生收益。有關進一步詳情，請參閱「財務資料 — 我們經營業績主要組成部分的說 明 — 收益 — 互聯網服務及其他」。 

變現機會 利用我們豐富的影像優化經驗，我們預期會在拓寬變現渠道及服務於用戶與美相關的 需求的同時，持續擴大智能手機銷售，包括： • 智能硬件 。近期，我們擬繼續開發並推出新型號並擴大智能手機銷售規模。中國的 智能手機市場預示著巨大的機遇，根據弗若斯特沙利文報告，2015年中國智能手機 出广告投放貨量約達到4.57億台。截至2017年12月31日止年度，我們預期產生研發開支不超 過人民幣6,300萬元，以開發新的智能手機型號及其他智能硬件。 • 在線廣告 。因為我广告投放們大部分的用戶都是我們認為對美有追求的女性，我們廣受歡迎 的美图广告應用具有巨大的廣告機會，尤其是對奢侈品、化妝品和快速消費品等女性相關行 業的廣告商而言。女性相關商品的在線廣告市場潛力十分巨大，根據弗若斯特沙利 文報告，2015年中國化妝品、護膚品及個人護理行業的在線廣告開支為人民幣337億 元，並預期將於2020年達到約人民幣1,251億元。此外，根據弗若斯特沙利文報告， 2015年中國移動廣告广告投放市場規模為人民幣912億元，且預期將於2020年達到人民幣4,689 億元。

我們計劃利用我們專有的技術及大數據分析能力進一步優化我們的廣告基 架構並提供更全面及富有創造性的廣告解決方案。儘管我們在發展在線廣告業務過 程中產生的大部分開支將為經營性開支，截至2017年12月31日止年度，我們預期產 生資本開支不超過人民幣1,000萬元，以優化我們的廣告基礎架構美图广告。 • 電子商務 。我們計劃推出主要以代理模式運作的社交電子商務平台，讓用戶可輕 鬆在線購買時尚品牌的正品。根據艾瑞諮詢報告，於2015年，中國在線零售市場的 總商品交易額為人民幣3.8萬億元，且預期將於2020年達到人民幣10.5萬億元。截至 2017年12月31日止年度，我們預期產生資本開支不超過人民幣4,100萬元及經營開支 不超過人民幣1.76億元，以推出我們的社交電商平台。 • 互聯網增值服務 。

美拍 用戶可免費瀏覽內容並與直播主播、內容創作者及其他用 戶交流，並向他們贈送付費虛擬禮物。我們將互聯網增值服務收益的一部分分享 — 3 —205382 \ (Project Beauty) \ 01/12/2016 \ M40 概 要 — 4 — 給收到上述禮物的主播及內容創作者，鼓勵他們創作更多高質量內容。根據我們 現有的業務計劃，我美图广告們預期將繼續與美拍 上的直播主播及短視頻內容製作者分享 互聯網增值服務收入。除該等收入分享費用外，我們計劃於截至2017年12月31日止 年度支付不超過人民幣广告投放3,000萬元來聘請名人製作直播或短視頻內容的固定費用。 其主要目的是進一步提升美拍 及我們其他應用的用戶活躍度。支付予名人的該等 固定費用入賬作為銷售及營銷開支。 有關全球發售所推广开户得款項淨額於我們變現計劃中的計劃分配的討論，請參閱「未來計劃與 所得款項美图广告用途」一節。 我們目前經營兩個業務：(i)智能硬件及(ii)互聯網服務及其他。我們各分部的收益載列如 下： 截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月 截至9月30日止三個月 2013年 2014年 2015年 2015年 2016年 2016年(1) 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % （以千計，百分比除外） （未經審計） （未經審計） 智能硬件. . . . . . . . . . . . . 51,305 59.7 428,360 87.8 667,122 89.9 138,780 76.8 556,847 95.1 609,569 97.1 互聯網服務及其他 . . . . 34,572 40.3 59,689 12.2 74,6推广开户91 10.1 41,820 23.2 28,630 4.9 18,500 2.9 總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . 85,877 100.0 488,049 100.0 741,813 100.0 180,600 100.0 585,477 100.0 628,069 100.0 。

附註： (1) 上表所示2016年第三季度的收益摘自我們截至2016年9月30日止三個月經我們的申報會計師羅兵咸永道會計 師事務所審閱的簡明合併財務資料。 截至2013年、2014年及2015年12月31日止年度以及截至2016年6月30日止六個月，我們智 能硬件分部的毛利分別為人民幣1,840萬元、人民幣5,560萬元、人民幣1.252億元及人民幣1.087 億元。就我們的互聯網服務及其他分部而言，我們於截至2013年及2014年12月31日止年度分 別錄得毛利人民幣3,120萬元及人民幣3,110萬元，而於截至2015年12月31日止年度及截至2016 年6月30日止六個月則分別錄得毛損人民幣2,470萬元及人民幣3,420萬元。互聯網服務及其他 分部於截至2015年12月31日止年度以及截至2016年6月30日止六個月錄得毛損，是由於美拍 分別花費分部成本人民幣9,160萬元（佔比92.1%）及人民幣美图广告5,770萬元（佔比91.8%），但於所示 期間並未產生高額收益，而僅於2016年6月方開始產生互聯網增值服務收益。截至2013年、 2014年及2015年12月31日止年度以及截至2016年6月30日止六個月，

智能硬件分部的毛利率分 別為35.8%、13.0%、18.8%及19.5%。截至2013年及2014年12月31日止年度，互聯網服務及其他 分部的毛利率分別為90.3%及52.0%，而截至2015年12月31日止年度及截至2016年6月30日止六 個月，我們互聯網服務及其他分部的毛損率分別為33.0%及119.5%。截至2015年12月31日止年 度及截至2016年6月30日止六個月的互聯網服務及其他分部的毛損率主要是由於美拍 吸引越 來越多的用戶相關的帶寬及服務器託管費所致，美拍 僅於2016年6月方才開始產生收益。 於往績記錄期間，互聯網服務及其他分部的絕大部分收益為我美图开户渠道們影像應用（美圖秀秀 及 美顏相機）所產生的在線廣告收益。當投放於我們應用內的廣告、美拍 及美美小店 上所售的 虛擬物品以及我們擬建電子商務平台上所售商品的銷量達到足以涵蓋相關成本及開支的水 平時，我們預期將自互聯網服務及其他分部獲得利潤。 我們已經採取且將繼續採取適當步驟以實施我們的變現計劃： • 智能硬件 。我們計劃繼續開發並推出專為拍攝高品質自拍照而優化的時尚智能手 機。我們現計劃分別於2017年上半年及下半年推出至少一款新的智能手機型號，該 等型號繼續以追求高品質自拍照的用戶為目標對象。根據我們於2016年8月進行的 一項調查，約75%的美圖手機用戶在購買美圖手機前已經是美圖應用用戶，因此， 我們相信龐大的美图广告用戶基礎可能促進額外的美圖手機銷售額。我們亦計劃於2017年 推出內置照片與視頻編輯及分享功能的單鏡頭反光╱無反數碼相機。205382 \ (Project Beauty) \ 01/12/2016 \ M40 概 要 — 5 — • 在線廣告 。

我們目前計劃在2016年底之前推出升級版廣告平台，該平台將推出更 全面且創新的廣告解決方案，以向廣告客戶提供更多廣告庫存。 • 電子商務 。我們預期將於2017年上半年推出社交電子商務交易平台。截至本招股 章程日期，我們已組建一支團隊為我們擬建的社交電子商務平台招攬品牌、品牌 的官方分銷商及網紅，並已聘請額外研發人員開發我們的電子商務平台。 • 互聯網增值服務 。我們於2016年6月開始向美拍 用戶提供付費虛擬禮物和表情，以 促進其與直播主播及短視頻製作者之間更好地互動。我們亦於2016年4月發佈了我 們的第一款手遊美美小店 ，美图秀秀信息流广告开户价格是多少钱？自此我們開始通過銷售虛擬物品賺取互聯網增值服務 收益。 有關我們變現計劃的實施計劃的進一步詳情，請參閱「業務 — 我們的策略 — 在為用戶 創造價值的同時進一步推進變現」。 我們的行業及競爭環境 移動互聯網 移動互聯網使用率在全球範圍內增長迅速，顯示出移動互聯網相關業務巨大的增長潛 力。根據弗若斯特沙利文報告，截至2015年12月31日，中國擁有6.198億名移動互聯網用戶， 佔總人口的45.1%。此外，影像及視頻應用近年來越來越受歡迎。根據艾瑞諮詢報告，社交 網絡及視頻分享與觀看均是中國移動互聯網上最受歡迎的活動之一。 影像應用 影像應用已成為人們線上社交生活日益重要的組成部分。

根據艾瑞諮詢報告，根據年 度平均月活躍用戶數計量，2015年，中國的影像應用市場規模為2.267億人，預計將於2020 年達到7.146億人。根據同一份報告，2016年6月，約70.5%的中國社交網絡用戶至少每週分 享一張影像；且在中國社交網絡分享影像的人群中約有21.3%表示每次在社交網絡分享影像 前都會先使用影像應用處理影像，而40.6%的人表示在大多數情況下分享影像前會先處理影 像。此外，艾瑞諮詢報告顯示，按截至2016年10月31日止十個月平均月活躍用戶數計算，名 列前茅的中國影像應用包括美顏相機、美圖秀秀、美图怎么开户呢？騰訊的天天P圖、相機360 及美妝相機 ， 其中美顏相機 、美圖秀秀 及美妝相機 分別排名第一、第二及第五位。 短視頻平台 近年來，短視頻越來越受歡迎，因為其觀看所需時間更短，所需帶寬及數據使用也更 少。快速發展的中國短視頻市場一般被認為尚處於早期發展階段，具有巨大的發展潛力。 根據艾瑞諮推广开户詢報告，按年度平均月活躍設備數計推广开户算，2015年，中國的短視頻平台市場規模 為3.012億，預計將於2020年達到5.772億。根據同一份報告，按截至2016年10月31日止十個月 期間訪問相關短視頻平台自身應用的平均月活躍設備數計算，名列前茅的中國短視頻平台 包括GIF快手、美拍广告投放、小影 、秒拍 及小咖秀 ，美图开户找哪里，王尘宇在等你，效果好费用低！其中美拍 排名第二。受歡迎的短視頻平台亦能 夠為其用戶及業務合作夥伴提供多種服務，包括在線廣告、電子商務機遇及直播。 智能手機 過往，我們頗大部分的收益來自於智能手機銷售。根據弗若斯特沙利文報告，2015年 中國智能手機出貨量約為4.57億台。

預計2020年將增長至約6.52億台，自2015年起的複合年 增長率為7.4%。由於我們專門設計高品質自拍智能手機，因此認為我們與其他特定用途智 能手機的開發商最具有可比性，如具有特高像素攝像頭、具備複雜的影像處理能力的智能205382 \ (Project Beauty) \ 01/12/2016 \ M40 概推广开户 要 手機信息流推广的開發商，目前並無可參照市場份額數據。有關我們的行業及競爭環境的更多資料， 請參閱「行業概覽」一節。 我們的使命及願景 我們的使命是讓世界更美。我們的願景是打造美麗生態鏈，信息流广告讓每個人都使用美圖產品。 我們的競爭優勢 我們認為美图开户需要多少钱？下列競爭優勢促成了我們現在的成功： • 活躍度不斷提升的龐大用戶群； • 專有數據分析和領先技術實力； • 強大的品牌知名度； • 連續推出成功產品的出色往績； • 強大的平台協同效應； • 吸引海外用戶的能力； • 成功變現的能力；及 • 富有遠見與激情以及卓越往績的管理團隊。 有關競爭優勢的討論詳情，請參閱「广告代理商業務 — 我們的競爭優勢」。 我們的策略 我們計劃進一步推行以下策略： • 擴大全球用戶群； • 連接用戶； • 促進內容創造與分享； • 在為用戶創造價值的同時進一步實現變現； • 進一步發推广开户代理商展數據分析和技術實力；及 • 尋求戰略性投資及收購。 有關競爭策略的討論詳情，請參閱「業務 — 我們的策略」。 我們的客戶 我們的客戶主要包括智能手機分銷商、零售商以及廣告客戶。截至2013年、2014年及 2015年12月31日止年度以及截至2016年6月30日止六個月，我們的最大客戶佔我們收益的比 例分別為約11.5%、65.3%、45.1%及50.5%。截至2013年12月31日止年度。