王尘宇

11月26日，MOMOMO公布了2019年第三季度（Q3）财务报告。2019年第三季度，MOMOMO实现净收入44.52亿元，陌陌代运营同比增长22%，高于市场预期的43.02亿元和MOMOMO公司第二季度的收入指引；按照一般会计准则，MOMOMO归属于净利润8.94亿元，去年同期为5.8亿元；按照非美国通用会计准则，莫默净利润10.88亿元，同比增长40%，连续19个季度实现盈利。从用户数据来看，截至2019年9月，momoapp每月活跃用户数为1.14亿，连续三个季度停滞不前。抖音2019年，与第二季度相比，第三季度每月只会增加60万用户。第三季度，陌陌代运营Momo直播及增值服务的付费用户数在重复数据消除后达到1340万，陌陌效果怎样？其中探索付费用户450万。Momo付费用户数同比增长7%，连续两个季度保持个位数增长。每月生活的增长停滞不前，付费用户的数量也在放缓。在财报的背后，还有一个Momo的主营业务面临的问题：收入过分依赖直播，商业多元化进程缓慢。

从上市前的游戏到后来的直播，MOMOMO并没有创造出一个能够长期持续盈利的商业模式。从Momo的收入结构来看，陌陌广告后台直播和增值业务收入占比超过90%。近年来，直播一直是MOMOMO的主要收入来源。但近几个季度，我们可以看到直播业务对收入的贡献率在下降。增值业务增速有望成为Momo公司的新引擎，增速也在放缓。尤其是第三季度，与上季度相比，增速明显回落。受财报影响，MOMOMO收盘价为35.98美元，下跌6.5%，目前市值为74.7亿美元。广告收入减少30%直播和增值业务增速均放缓过去7个季度，momnet营收同比增速持续下滑。Momo第三季度净收入增长22%，陌陌广告后台低于上一季度的32%和去年同期的51%。Momo第三季度的收入增长主要来自直播和增值服务。从收入结构来看，陌陌代运营怎么做？MOMOMO的收入主要由直播、增值服务、移动营销（广告）和手机游戏四部分组成。直播和增值服务是MOMOMO的主要收入来源。其中，直播占MOMOMO收入的最重要部分。据Momo第三季度财报显示，与前几个季度相比，直播业务收入占总收入的比重明显下降。本季度直播收入32.75亿元，比去年同期27.69亿元增长18%，增速与今年第二季度持平。Momo并不是直播业务增速放缓的案例。抖音整个电视直播行业都面临着用户红利消失的问题。