王尘宇

曾经的美图手机再也回不来了。4月14日，美图广告推广，美图信息流代理发表声明，将手机业务转交给小米公司，自身仅负责相关算法研发。继砍掉美妆业务以后，亏损严重的手机业务也被美图舍弃了。美图广告推广，美图信息流代理面对连年的亏损和用户流失，转行做社交或许是美图的最后一条路，但这条路却并没有那么好走。

致力于多元化发展的美图，为何要转型社交？

港股研究社在分析美图2018年财报之后发现，2018年美图广告推广，美图信息流代理全年营收27.91亿元，同比下滑37.8%，净亏损达12亿元，经调整后亏损额为8.79亿元。或许这也就解释了，曾经多面开花的美图为什么要缩小版图。再看到国外ins活得风生水起，美图想做图片社交也就不奇怪了。

（1）直播，短视频，智能硬件等业务亏损严重，业务转型成市场需求

从财报上看， 造成美图信息流代理亏损的主要业务在于智能硬件和电商服务，智能硬件中主要是手机业务，电商主要是自营电商品牌美图美妆。智能硬件业务2018年收入18.44亿元，造成损失5亿元，电商业务造成亏损2亿元。

面对严重的亏损，美图迅速做出了决策。2018年11月，美图信息流代理将旗下美图美妆业务卖给了寺库旗下的公司Try Try，接着又将手机业务交给小米。当然，不只是手机和电商，直播，短视频等业务收入下滑都很明显。

熊猫直播的倒闭，标志着直播行业的风口彻底过去，今后直播想要发展将更加困难，这对美图直播业务来说也是如此。由于美图2018年付费用户减少，以及其他直播平台的扩张，美拍直播收入下降超过20%。美图旗下的短视频品牌美拍被抖音、快手围剿之后也只剩下一地鸡毛。2018年对美图来说，美图信息流代理除了广告业务增长以外，其余业务几乎都在下降甚至亏损。

除了连年的亏损以外，资本市场也在逼迫美图转型。美图信息流代理曾经市值接近千亿港元的美图在经过几次股价下跌之后，缩水严重，最低时仅为90亿港元左右，即使是董事长增持股票也没能阻拦市场对于美图的看空。美图信息流代理可以想见，若是美图继续多业务经营， 股价将不可避免的持续下跌。

（2）工具化软件的局限性，注定美图难以发展其他业务

美图产品的核心依然是美图秀秀这款修图软件，和传统的PS相比，其傻瓜式的应用在开发之初就引起了消费者的热爱。美图信息流代理但随着用户的增加，用户增速逐渐下降，目前虽然有超过一亿多的用户，但可以预测，用户数量在未来将难以继续增长。

原因主要在两方面，一方面是美图秀秀作为一款工具软件，很难留存用户，用户仅仅将其作为一款单纯的修图软件，用完就走。美图信息流代理根据数据统计，用户在美图秀秀上面使用的时间平均在3分钟左右，这也暴露了美图秀秀用户粘度低的重大问题。

另一方面是可替代性强，随着互联网技术的进步，一大批修图软件，拍照软件兴起，这些软件直接分流了美图秀秀的用户。而手机拍照功能的进步也是美图没落的原因之一。

除了美图用户难以增长以外，他自身的定位和属性注定了他在发展其他业务方面的不顺利。美图信息流代理修图的需求对于一般人来说并不算很高，如今一般手机自带的美图功能就能满足，因此，其主要针对女性用户。在此基础上，美图衍生出的美图手机和电商业务注定市场狭窄，难以广泛传播。而手机业务和电商业务的对手实在太多，美图想要突出重围实在困难重重。

舍弃手机业务迅速转型，这将给美图带来什么？

尽管手机业务带来了巨额亏损，但不可否认的是手机业务依然给美图带来了丰厚的营收。美图信息流代理根据财报数据显示，2018年手机业务营收18.44亿元，占总收入66%，而这一数据在2016年是93%。可以说，虽然广告业务是美图的盈利点，但手机业务才是大头。如今，美图将手机业务卖身小米，虽然享有部分分成，但显然，他将失去这笔最大的收入。

失去的不仅仅是手机业务带来的收入，还有美图信息流代理用户。以拍照美图为唯一卖点的美图手机，其用户也必然是美图的核心用户，这部分用户给美图带来的收入很可能超过了很多“用完就走”的用户。而随着美图手机的消失，这部分用户很可能会受到影响，品牌忠诚度将不可避免的降低，这对以用户为主的美图来说将是一个不小的打击。

当然，失去手机业务带来的收入以后，手机业务带来的亏损也将消失。业务收缩后更有利于美图集中精力开发社交市场，轻资产的运营模式也将使得美图的股价回归正常，不再虚高。而与小米的合作也有利于美图应用的推广。

总体来说，舍弃手机业务尽管会带来收入和用户的流失。但从长远来看，这符合美图的战略目标。毕竟手机业务在未来将会越来越难做，技术壁垒也将越来越高，及时舍弃这一负担有利于美图的转型。

从上述分析可以看出，由于各业务亏损严重，转型或许是美图的唯一出路。但面对微信，微博等社交产品的竞争，美图的图片社交将举步维艰，难以成为中国的ins。但舍弃手机业务之后的美图将有更多精力用于产品研发，而广告业务的增长也是一大亮点，或许在不远的未来，美图将会以全新的面貌重新出现。

注：文/港股研究社，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。